发布日期：2026-06-07 11:42    点击次数：86

（原标题：但斌最新60亿执仓线路，操纵3倍杠杆放大收益，坚强押注AI，有标的低点反弹超80%）

但斌惩处的东方港湾国外基金Oriental Harbor Investment Fund，日前也向好意思国证监会提交了13F敷陈，公布了其2025年一季度的执仓动向。

阐述私募排排网数据，百亿私募中，东方港湾在2024年的收益率，高达74.37%。

此前，在2023年，东方港湾旗下的国外基金全年取得了42%的申报，

而寻根溯源，东方港湾在前两年的高收益，与其重仓好意思科技股密不行分。

但盈亏同源，本年一季度好意思股暴跌也使得但斌国外基金回撤广阔。

但繁难是，但斌仅仅养息了执仓结构，坚强在AI潦倒注，

况且还增执了杠杆器具，使其在4月后的大反弹中迎来了丰厚的成绩，有执仓标的自4月7日低点以来涨幅超越80%。

具体来看，东方港湾2025年一季度执仓共包含10只标的，沿路和AI联系。

其中好意思股7只、3只杠杆类ETF，执仓市值8.68亿好意思元，约合东说念主民币62.5亿元，较旧年末的9.95亿好意思元下滑13%。

但斌在一季度莫得新进标的，主要围聚在对原品种的增减执和清仓。

增执了苹果、微软、亚马逊等5只股票和2只三倍作念多的ETF，

清仓了特斯拉、Palantir、Sound Hound AI、三倍作念多微型股ETF四个标的；

清仓式减执台积电，小幅减执英伟达，以及二倍作念多英伟达ETF。

全体来说，组合依旧All in在科技标的，

英伟达仍为第一大重仓股、Meta、微软、、谷歌、苹果等中枢标的占组合权重均在10%以上；

并通过3倍作念多纳斯达克100ETF（TQQQ），3倍作念多FANG+指数ETN（FNGU），以及二倍作念多英伟达ETF等杠杆产物增强收益。

阐述私募排排网的数据，东方港湾近一个月功绩大反攻；二倍作念多英伟达4月7日以来反弹超80%。

投资报（）整理了东方港湾放荡2025年Q1的好意思股沿路执仓列表，以供参考：

开端：SEC，制图：投资报，涨跌数据放荡2025.5.22，下同。

1、执仓总市值8.68亿好意思元

一季度仍是大幅减仓

好意思股一季度出现颠簸下落。

但斌执仓的这10只标的也无一避免，一季度均有不同经由下落，或导致执仓鸿沟也在一定经由潦倒降。

受市集的影响，但斌曾经在本年一季度有过卖出再买入的反复操作，

据但斌我方先容，他曾在2025年2月底，卖出了70%执仓并清仓杠杆ETF，仅保留现款和六大科技股各5%仓位。

如果能陆续保执这一低仓景色，思来他的功绩也不会出现后续较大回撤。

可惜的是，因为“怕错失AI时期”，

但斌很快又追高重新买进去，导致在后续暴跌中归天加重。

但斌4月4日在社媒上发布长文示意缺憾，

他说，“如果（能把低仓位）坚执到咫尺，固然是较好的情况。

缺憾的是，怕错失东说念主工智能时期，

另外思着惦记发生新的地区干戈是太小的概率事件，很快又买进去了……导致净值回撤较大！

投资是充满’缺憾的’做事，咱们不作念时机给与，只在际遇“系统性”风险的时候会回避，

但每次王人回避掉也不太可能，承担后果、安心面临一切！

2、坚强下注AI与科技股，

好意思股每次大跌之后王人会改造高

很较着，从东方港湾2025年一季度的增执中不错看出，但斌延续了对东说念主工智能和好意思股科技龙头的恒久押注。

增执了包括苹果、微软、亚马逊、谷歌等中枢标的，

并通过3倍作念多纳斯达克100ETF（TQQQ）、3倍作念多FANG+指数ETN（FNGU）、以及二倍作念多英伟达ETF等杠杆产物增强收益。

不外，在一季度即使遭受了不低的浮亏，

然则，但斌照旧勇于在AI陆续下注，除增执股票外，还增执杠杆器具。

增执了近一半的三倍作念多纳斯达克100ETF和三倍作念多FANG+指数ETN，

纳斯达克100指数无须多说，其中科技股占比超越60%。

FANG+指数是由10只大型科技和互联网联系的成长股构成，

身分股即“FAANG”，也即是Meta、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌、英伟达、博通、微软、CrowdStrike、ServiceNow，10只个股占比均为10%。

东方港湾买的这一产物，通过孳生品来取得FANG+指数逐日深化的三倍申报，

在科技股自己波动就极大的情况下，又加了三倍杠杆。

但斌5月18日在一又友圈发文强调，

“好意思股每次大跌之后王人会改造高，每次王人是买入的好时机”，

这一计谋在咫尺来看似乎得到了考据。

纳指自4月7日低点反弹近19%，其重仓的英伟达、微软等标的亦贴近历史高点。

相似的，尽管杠杆ETF在市集下落时风险权臣，涨起来亦然机敏的矛。

在4月7日好意思股触底反弹后，其执仓的二倍作念多英伟达ETF，涨幅超84%，

三倍作念多纳斯达克100ETF，涨幅超越66%，均成为反弹主力，鼓励组合累计涨幅超30%。

3、清仓4只标的，

清仓式减执台积电

但斌在一季度一举清仓特斯拉、Palantir、Sound Hound AI、三倍作念多微型股ETF（TNA）四只产物；

Palantir、SoundHound和台积电，均为2024年四季度新进买入的，相似是与AI大标的联系联的公司。

不外，Palantir虽季度高涨11.60%，但依赖政府契约的盈利方法，及AI营业化进展渐渐激励恒久不细目性，或是促使其被清仓的原因之一；

SoundHound AI自2024年12月股价波及高点以后，一直深化欠安，季度暴跌-59.07%，因证券诈骗案于近日被投资者集体诉讼至法院。

台积电此次被清仓式减执，执股量较上季度骤降95.26%，或是出于地缘政事等因素洽商。

被清仓的特斯拉的一季度跌幅达-35.83%，

但斌自2024年三季度执有特斯拉，到四季度增执116.28%，占投资组合比重4.93%，

随后2025年一季度可能由于电车市集竞争加重，执续下落35.83%，尽管4月后反弹42.44%，但清仓方案或是可能回避其下行的风险。

被清仓的三倍作念多微型股ETF（TNA），是一只三倍作念多罗素2000的ETF，

主要跟踪好意思国小盘股的深化，与东方港湾执仓中主要围聚的Mag7在作风上联系度较低，略有一定散播化恶果。

4、屏蔽杂音，

ALL IN东说念主工智能时期

从东方港湾的执仓中，不丢丑出，但斌依然对科技股坚强信心，所谓关税冲击可能仅仅时候长流中的杂音。

4月8日，他在酬酢媒体上写说念，

“好意思股这波下落，从浮躁经由上访佛于2008年次贷危急引起的大家金融危急以及2020年疫情爆发导致的危急，

而今天咱们正处于强盛发展的东说念主工智能时期，但被“贸易战”的“杂音”搅扰，

也许几许年后，翻看历史画卷，本年此刻正发生的进犯事件其实影响并不如咱们思象的那般广阔，

真确有深远兴味和价值的照旧技艺进取自己！”

此前，但斌便曾戏言，东方港湾对东说念主工智能是ALL IN式的参预，

考虑团队在2023年运行就仅保留了在医药、花消和工业方进取的少数考虑员，其他考虑员沿路转向东说念主工智能。

但斌充满情谊地示意，

“东说念主类社会的钞票增长主若是照旧由技艺进取来鼓励的。

咱们再看畴昔的几个时期，岂论是电子硬件时期，照旧互联网时期，照旧转移互联网时期，

上升的周期王人在10年以上，甚而更长。

如果咱们以为2022年是东说念主工智能元年的话，那么这个周期应该执续到2032年，概况说更久远的岁月。

是以说，在2025年，咱们依然以为，它处于周期运行的一个阶段。

对咱们来说，在2025年，包括改日特别长的一段时候内，东方港湾的组合，可能主要照旧围聚在能改变寰球的东说念主工智能这些方进取。

但斌今天（5月23日）在社媒上复盘这一轮投资时以为，

伟大的企业，也会际遇各式问题和挑战，相应的，咱们的净值当然也会波动，

但舛错是，你给与的企业是否“真伟大”，这是走出每次逆境的中枢要素。

- 结语-

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