发布日期：2026-10-22 06:22    点击次数：131

“一盒内存条堪比上海一套房？”脚下，因存储市集价钱捏续热潮尊龙凯时体育，令东说念主咂舌的一幕正在演出。

如果说黄金是传统真义上的避险金钱，那么在2025年下半年到2026年头的天下市集上，大幅跑赢金价的，却是一根根不起眼的内存条。

天下DRAM（内存）市集正资格一轮“史上最强”的加价周期。自2025年7月以来，DRAM价钱捏续快速上行，多数品类涨幅超过100%。PCPartPicker数据自大，DDR4（内存）与DDR5（内存）年内已加价2-3倍。

进入2026年，这轮加价不仅莫得松动，价钱变化的节律反而在加速。行业东说念主士吴深（假名）告诉期间周报记者，“内存险些一天一个价”。以256G的DDR5行状器内存为例，单根价钱已超过4万元。“如果一次采购100根，装在一个盒子里，即是400万元”，他刻画，“价值也曾超过上海不少房产”。

△京东截图

张开剩余86%

TrendForce集邦商讨阐发指出，2025年末PC DRAM合约价展现刚劲涨势，涨幅显贵扩大。DRAM原厂因产能吃紧实施策略性供货，优先倨傲策略客户，迫使部分OEM（代工坐蓐商）转向高价模组厂，形成成本走高。加价预期驱动备货需求，在卖方市集设立的情况下，下一季度价钱涨势将进一步加速。

加价预期也在刺激套利情态。期间周报记者了解到，囤货举止正在从卑鄙模组厂、OEM厂商扩散到大型商业商、资金方。“有钱的，齐是按上亿资金来囤。”吴深说说念。

当内存价钱比黄金更坚挺，当一盒存储芯片价值超过上海房产，一个问题浮出水面：在这场“电子茅台”的加价狂欢中，究竟谁能从中全身而退？

大资金玩家囤货豪赌

内存加价起始传导到零卖端，但真的的囤货者，并不在柜台前。

期间周报记者先后拜访上海百脑汇、昆山赛格电子市集，多位装机商齐示意，“涨得太快了”。昆山赛格电子市集一位从业20余年的装机责任主说念主员直言，往时内存价钱波动并不剧烈，“但本年这一轮，涨得有点离谱”。

但即便价钱大幅抬升，零卖端并未出现昭着的囤货冲动。多位装机商向期间周报记者示意，咫尺反而齐不敢压货。一位装机商将当下行情类比为股市高位颠簸：“你以为差未几到顶了，但它巧合间还能再往上走一段。问题在于，万一趟落，风险全在我方手里。”

这种不祥情趣，正在编削渠说念的库存策略。往时，装机商时常径直从批发商一次性提走几百根内存条；而咫尺，他们更倾向于“随卖随拿”，只保留极低库存，以幸免价钱回调带来的失掉。上述商家露出，咫尺批发商对卑鄙的供货节律也昭着放缓，“一次也就给三四条、四五条，不成能让你多拿”。

△图源：Pixabay

真的勇于囤货的，并非对价钱波动高度明锐的零卖商，而是更围聚上游、资金实力更强的参与者。一位业内东说念主士告诉期间周报记者，在行状器内存等细分市集，好多商业商和资金方齐在多数囤货。押注的是原厂捏续控产布景下，内存价钱连接上行。

非常从事行状器内存往还的商业商周武（假名），近期时常在一又友圈发布收成信息，本色多为“现款高价采购”DDR5行状器内存及企业级SSD，隐敝三星、SK 海力士、好意思光、长鑫等主流厂商，同期波及64GB、96GB、128GB等高容量规格。

周武向期间周报记者先容，咫尺其业务已全面转向DDR5行状器内存。“128GB、5600 频率的居品，三星和海力士报价纯粹在1.95万到2万元之间；如果是6400频率，价钱基本在2.1万元操纵。”他补充称，市集上带领的货源不少来自整机拆分，如若全新未拆封的原厂盒装居品，128GB的三星DDR5 6400报价已达到2.13万元。

供需矛盾仍难缓解

比拟其他半导体细分鸿沟，存储芯片的周期性更为显贵，且时常以3年到4年为一个好意思满轮回。讲究往时十余年，天下存储行业能够资格三轮典型周期，基本顺从“需求驱动上升—头部厂商扩产—供给多余回落”的轮回要领。

不同周期的触发成分互异，从智高东说念主机升迁、制程与居品结构切换，到疫情带来的阶段性需求激增，但其共同特色在于：价钱拐点险些齐由消耗电子需求端变化所主导。

与以往不同的是，本轮价钱回升并未建立在消耗电子复苏之上。智高东说念主机、PC出货仍处在低位颠簸区间，但内存条价钱却逆势走强。

IDC商讨阐发自大，AI责任需求需海量内存撑捏，而缺少的中枢驱动成分之一，是制造商将产能从消耗电子居品转向利润率更高的AI专用内存经管决策。主流内存厂商不再扩大智高东说念主机、PC等消耗电子所用的传统DRAM和NAND产能，转而聚焦AI数据中心所需的高带宽内存HBM和大容量第五代DDR内存（DDR5）。这一排变导致通用型内存模块供应受限，推动全品类内存价钱普涨。

其中，DDR4的“逆周期暴涨”尤为典型。跟着三星、SK海力士、好意思光等主流厂商连续削减甚而停产DDR4，将产能大范围滚动至DDR5和HBM，用于倨傲AI行状器需求，DDR4 供给出现断崖式放松，价钱飞快被推高。

在国外巨头控产的同期，市集也在关心大陆内存厂商是否具备“努力”能力。

事实上，成立于2016年的长鑫科技，提供DRAM晶圆、DRAM芯片、DRAM模组等多元化居品决策，其居品主要隐敝DDR、LPDDR两大主流系列，咫尺已完成从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的居品隐敝和迭代。字据Omdia数据自大，按照产能和出货量统计，长鑫科技已成为中国第一、天下第四的DRAM厂商。

但短期内，这种努力难以彻底缓解供需缺口。TrendForce集邦商讨分析师许家源向期间周报记者示意，“以LPDDR4X来看，大陆内存厂商有计较扩大2026年产出，但由于市集缺口仍大，以既有产能来看，无法彻底倨傲。”

半导体资深群众张国斌也向期间周报记者示意，存储芯片的扩产周期相对较长，庸碌需要三四年，且老本参加纷乱，短期内难以大幅增多产能来倨傲市集需求，供需矛盾在较万古天职难以缓解。

△图源：图虫

市集出现“惊险性采购”

天下存储芯片的供需失衡，正在演变为一场由头部科技公司主导的“抢货战”。

2025年10月，三星电子与SK海力士接踵袒露，OpenAI首席执行官Sam Altman在首尔与两家公司签署意向书，拟将其纳入“星际之门”数据中心设立计较。该阵势已勾引英伟达、甲骨文等科技巨头参与。字据声明，跟着阵势在天下鼓舞，OpenAI对存储芯片的潜在需求范围或高达每月90万片晶圆。

上游病笃已启动向采购端传导。科技媒体Wccftech此前征引音信称，由于未能提前锁定遥远采购合同（LTA），谷歌靠近 HBM 供应不及风险，公司已罢免又名联系采购认真东说念主。该事件被业内视为本轮存储紧缺下，头部厂商“策略误判”的典型案例。

压力相似传导至消耗电子鸿沟。小米等末端厂商已公开请示潜在成本上升风险，联思等企业则启动提前囤积内存芯片。

“卑鄙厂商的囤货举止在本轮存储芯片加价中起到兴风作浪作用。”张国斌示意，“由于对存储芯片供应缺少和价钱上升的预期，卑鄙厂商纷繁加大采购力度，提前囤积库存，以保险自己坐蓐的稳固性和叮属异日可能的成本上升。”

他进一步分析称，一些上市的存储企业应用资金上风也加大了囤货量级，这又进一步形成惊险。这种惊险性采购和渠说念商的惜售囤货举止，在短期内放大了市集需求，加重市集的供需失衡，形成价钱的螺旋式上升。

价钱走势上，多位业内东说念主士判断，本轮周期仍未触顶。许家源向期间周报记者示意，2025年第四季度种种应用的DRAM合约价宽广上升40%以上，瞻望为本次上升周期中加价幅度最大的季度。“2026年第一季度，合约价瞻望将再出现15%以上升幅，2026年第二季度后涨幅渐渐敛迹，涨势或延续至2026年下半年。”

记者丨朱成呈

裁剪丨郭儒逸

运营丨 松

校对丨赵梓纯尊龙凯时体育

内存加价！1盒内存条堪比上海1套房发布于：广东省

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